Hyperliquid将投资组合保证金门槛降至1万美元

Hyperliquid于4月3日宣布对其投资组合保证金要求进行重大调整。平台将在下次网络升级后降低准入门槛。账户资产超过1万美元的用户可以直接启用投资组合保证金，无需任何交易量要求。

这一变化使高级交易功能向更广泛的用户群体开放。此前，只有加权交易量超过500万美元的主账户才能使用投资组合保证金。该规则作为替代途径继续保留。但新的1万美元门槛为小型交易者和新用户打开了大门。

新用户存入资金后即可立即使用投资组合保证金。他们无需等待或建立交易记录。这标志着Hyperliquid吸引零售参与者战略的重大转变。

什么是投资组合保证金？

投资组合保证金是一个先进的风险管理系统。它统一用户的现货和永续合约交易账户。系统不单独计算每个头寸的保证金要求，而是查看整个投资组合的整体风险。

这种方法奖励对冲策略。当用户持有对冲头寸时，系统会识别降低的风险，并要求更少的抵押品。行业数据显示，与标准保证金模式相比，投资组合保证金可将资本效率提高30%以上。

该系统还会自动为所有未积极用于交易的可借资产产生收益。这为账户中持有闲置资产的用户创造了被动收入机会。

从预Alpha到Alpha：演进之路

Hyperliquid最初在预Alpha模式下推出投资组合保证金。在该阶段，只有余额低于1000美元的测试账户才能使用。系统的借贷和供应上限极低。

2026年3月，Hyperliquid宣布投资组合保证金将在下次网络升级中过渡到Alpha阶段。此次升级将把适用范围扩大到约50万美元以下的投资组合。

Alpha阶段带来了实际应用价值。用户现在可以以其现货HYPE或BTC持仓为抵押，借入最多100万USDC或USDH。这解锁了前所未有的资本效率和收益机会。

Hyperliquid维持严格的风险控制。平台限制用户每种资产的供应和借贷上限。稳定币USDH和USDC的全球供应上限为5亿，借贷上限为1亿。个人用户的供应上限为500万，借贷上限为100万。HYPE的全球供应上限为100万枚代币，每用户上限为5万枚。比特币供应量限制为全平台400 BTC，每用户20 BTC。

为何对市场至关重要

Hyperliquid已成为去中心化永续合约交易的主导力量。2026年3月，该平台占据了永续合约市场近6%的份额，高于一年前的约3.5%。其月交易量接近2000亿美元。

平台的增长已超越加密领域。非加密交易现在占总交易量的45%。黄金、白银和石油等传统资产的未平仓合约已攀升至19亿美元，占Hyperliquid总未平仓合约的28%。

3月23日，Hyperliquid创下了54亿美元的日交易量纪录。白银以13亿美元领先，西德克萨斯中质原油以12亿美元紧随其后，布伦特原油为9.4亿美元。黄金贡献了5.58亿美元，纳斯达克和标普500合约分别贡献了3.7亿美元和2.71亿美元。

与中心化交易所的竞争

Hyperliquid的崛起对币安等中心化交易所构成了日益严峻的挑战。该平台提供7×24小时交易，这是传统市场无法比拟的。在最近的伊朗-美国冲突期间，石油在传统市场关闭的周末飙升。Hyperliquid在一个周日的交易时段中就录得超过5亿美元的石油交易量。

一些分析师认为，Hyperliquid在某些资产上已经实现了优越的流动性。比特币永续合约的对比显示，Hyperliquid的价差更小（约1美元），订单簿深度更大（140 BTC），而币安的价差更大、深度更浅。

批评者指出，Hyperliquid的流动性模式依赖于保护做市商的取消订单。这可能会产生在压力下消失的“幽灵”流动性。尽管如此，该平台的增长轨迹是不可否认的。

Hyperliquid的下一步

该平台继续扩大其产品线。它最近推出了期权交易和Google Play商店上的移动应用测试版。HYPE代币表现强劲，在2026年第一季度上涨了48%，而比特币下跌了2.55%，以太坊下跌了4.84%。

Hyperliquid还运行着一个通缩的代币经济模型。每日代币回购和销毁从流通中移除的HYPE数量超过了质押创造的量。仅在3月27日，HyperCore就回购了34,495枚HYPE代币，超过了分发给质押者的26,784枚。

降低投资组合保证金门槛是Hyperliquid吸引新用户并与传统金融竞争战略的又一步。通过降低高级交易功能的准入门槛，该平台旨在从不断增长的衍生品市场中获取更大份额。

网络升级的具体日期尚未公布。但当它到来时，成千上万的新交易者将获得以前只有大户和机构才能使用的工具。