Ripple Prime获Kroll授予BBB级”中等质量”评级

Kroll债券评级机构（KBRA）已授予Ripple Prime（Ripple Labs的美国经纪交易商和控股公司）BBB级”中等质量”发行人评级。该评级代表最低的投资级水平，反映了母公司的强大财务支持与业务集中度和收入多元化方面的担忧相结合的情况 。

该评级很大程度上依赖于Ripple庞大的资产负债表。KBRA引用了近50亿美元现金以及约520亿美元的XRP持仓，使Ripple的总流动资产达到约570亿美元。该机构指出，预计Ripple Labs在需要时会向其主经纪商子公司提供财务支持 。

Ripple Prime在去年年底收购主经纪商公司Hidden Road后，从母公司Ripple Labs获得了约5亿美元的资本注入，并于2025年实现盈利。此次收购将Hidden Road的牌照和基础设施与Ripple的数字资产能力相结合，打造了一个面向机构客户的多资产主经纪商平台 。

KBRA表示，Ripple Prime的业务模式仍处于”扩张阶段“，当前收入主要集中在交易所交易衍生品清算和短期美国国债融资上。业务多元化不足是一个关键制约因素，该机构指出Ripple Prime的多元化程度低于同类评级的同行 。

该评级还指出其对利率和数字资产市场波动的敏感性。KBRA警告称，Ripple的盈利状况与数字资产活动相关，可能”对价格波动和流动性条件敏感，尤其是在数字资产长期低迷期间”。该机构还指出，尽管Ripple Prime通过其交易模式、高质量抵押品和中央清算的使用来降低风险，但交易对手和流动性风险仍是关键担忧 。

Ripple首席执行官Brad Garlinghouse对此次评级表示欢迎，并在X上发帖称：”Kroll今天授予的投资级发行人评级是对@Ripple Prime实力、可靠性和技术的明确验证。当市场认识到这些时，势头就会增强。”该评级为机构客户提供了对Ripple Prime信用度的独立评估，可能促进风险意识较强的投资者的更广泛采用 。

为了解决集中度风险，Ripple Prime正努力通过新产品实现收入来源多元化，包括合成股票融资和股票主经纪商服务。KBRA表示，这些举措的成功执行可以随着时间的推移改善多元化和利润率 。

BBB评级将Ripple Prime置于投资级区间的低端，略高于非投资级（投机级）评级。这一区别对机构客户至关重要，其中许多客户的授权将其限制在投资级交易对手范围内。因此，该评级可能扩大Ripple Prime在养老基金、资产管理公司和其他机构投资者中的可触达市场 。

Ripple Prime是在Ripple Labs去年年底以12.5亿美元收购Hidden Road后推出的。此次收购是一项战略举措，旨在将Hidden Road成熟的主经纪商牌照和基础设施与Ripple的数字资产专业知识相结合，为机构加密交易、借贷和结算创建一个综合平台 。

展望未来，Ripple Prime获得更高评级的能力很可能取决于其在多元化收入来源和降低集中度风险方面的成功。该公司向股票主经纪商和合成股票融资的扩张是朝着这个方向迈出的一步，尽管KBRA指出这些努力仍处于早期阶段 。