Altın Haftaya Nasıl Başlayabilir? 4.500 Dolar Kritik Eşikte

Altın (XAU/USD), geçtiğimiz haftayı sert bir düşüşle tamamladı. Cuma günü yaşanan %1,87’lik kayıpla fiyatlar 4.497 dolara kadar geriledi. Bu hareket, altının Mart başından bu yana en düşük haftalık kapanışını işaret ederken, yatırımcılar yeni haftada 4.500 dolar seviyesinin korunup korunamayacağını sorguluyor .

Cuma Günü Satış Dalgasının Anatomisi

4 saatlik grafik net bir reddedilmeyi ortaya koyuyor. 4.580 dolar seviyesinde tutunamayan altın, Keltner Kanalı’nın orta bandını (4.749 dolar) ve alt bandını (4.972 dolar) aşağı yönlü kırarak günün en düşük seviyelerine yakın bir noktada kapandı. Mum fiyatı 4.497 dolar olarak gerçekleşirken, bu hareket Mart ayı boyunca korunan konsolidasyon aralığından kesin bir kırılıma işaret ediyor .

Hacim 382,37K’ya fırlayarak son dönem ortalamalarının oldukça üzerine çıktı. Bu durum, satış baskısının ince piyasa oynaklığından ziyade gerçek ve geniş tabanlı olduğunu teyit ediyor. Hareket ayrıca geçtiğimiz hafta boyunca destek görevi gören psikolojik 4.500 dolar seviyesinin de altına sarktı .

Altını Aşağı Çeken Faktörler

Cuma günkü satış dalgası tek başına gerçekleşmedi. Birkaç faktör bir araya gelerek değerli metal üzerinde baskı oluşturdu:

1. Şahin Fed Yeniden Fiyatlandırması: Faiz futures piyasaları, Ekim ayına kadar faiz artışı olasılığını %50, Aralık ayına kadar ise %65 olarak fiyatlamaya devam ediyor. Daha yüksek faizler, getirisi olmayan altını tutmanın fırsat maliyetini artırarak kurumsal yatırımcıları pozisyon azaltmaya yönlendiriyor .

2. Dolar Güçlenmesi: Dolar endeksi (DXY) geçtiğimiz hafta keskin bir yükseliş kaydederek Ocak ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Daha güçlü dolar, dolar bazlı altını yabancı alıcılar için daha pahalı hale getirerek talebi azaltıyor .

3. Yükselen Hazine Faizleri: 10 yıllık Hazine tahvilinin faizi, Ağustos 2025’ten bu yana en yüksek seviye olan %4,33‘e yükseldi. Reel getirilerin pozitife dönmesi, faiz getiren varlıkları altına kıyasla daha cazip hale getiriyor .

4. Teknik Kırılım: Keltner Kanalı’nın alt bandının kırılması, algoritmik satışları ve zarar durdurma emirlerini tetikleyerek düşüşü hızlandırdı. 4.580 dolardaki reddedilme ayrıca 4 saatlik zaman diliminde daha düşük bir tepe (lower high) oluşturarak düşüş momentumunun güçlendiğine işaret ediyor .

Altın Haftaya Nasıl Başlayabilir?

Asya piyasaları açılmaya hazırlanırken, birkaç senaryo öne çıkıyor:

Senaryo 1: 4.500 Dolar Üzerinde Savunma (Yükseliş)
Altın, hafta başında 4.500 dolar psikolojik seviyesini geri alıp üzerinde tutunabilirse, Cuma günkü satışın aşırı tepki olduğu yorumu yapılabilir. Bu durumda ilk hedef 4.580 dolar (Cuma günkü reddedilme seviyesi) olacaktır. Oranın aşılması halinde Keltner Kanalı orta bandı olan 4.749 dolar gündeme gelebilir. Bu senaryo, özellikle bu hafta açıklanacak PCE enflasyon verisinin beklentilerin altında gelmesi ve Fed şahinliğini gevşetmesi durumunda güç kazanabilir .

Senaryo 2: 4.450-4.550 Arasında Konsolidasyon (Nötr)
Mevcut momentum göz önüne alındığında en olası senaryo. Yatırımcılar yeni katalizörleri beklerken altının bir bantta işlem görmesi beklenebilir. 4.500 dolar seviyesi bir savaş alanına dönüşecek; destek 4.477 dolar (Cuma düşüğü), direnç ise 4.550 dolar olarak takip edilebilir. Bu senaryo, hafta sonundaki ABD enflasyon verisi öncesinde belirsizliği yansıtacaktır .

Senaryo 3: 4.450 Doların Altında Uzayan Düşüş (Düşüş)
Cuma günkü dip seviyesi olan 4.477 doların altında kalıcılık sağlanması, fiyatları Mart başından bu yana görülmeyen 4.400 dolar bölgesine kadar taşıyabilir. Böyle bir hareket, doların daha da güçlenmesi veya enflasyon beklentilerinde yeni bir yukarı sürpriz yaşanması durumunda tetiklenebilir. Keltner Kanalı alt bandı (şu an 4.972 dolar) fiyatın oldukça üzerinde kalsa da, satıcılar agresifliğini korursa momentum daha aşağıya taşınabilir .

Yeni Haftada Takip Edilecek Seviyeler

Anında Destek: 4.477 $ (Cuma düşüğü) ve 4.450 $ (psikolojik seviye)
Ana Destek Bölgesi: 4.400-4.420 $ (Mart başı dipleri)
Anında Direnç: 4.500 $ (psikolojik) ve 4.550 $
Ana Direnç: 4.580 $ (Cuma reddedilmesi) ve 4.749 $ (Keltner Kanalı orta bandı)

Takip Edilecek Temel Katalizörler

Bu hafta altının yönünü belirleyebilecek birkaç önemli veri ve gelişme var:

– ABD PCE Enflasyon Verisi (Cuma): Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi haftanın en önemli olayı. Beklentilerin üzerinde bir veri, faiz artışı ihtimalini güçlendirerek altını baskılayabilir. Yumuşak bir veri ise rahatlama rallisi tetikleyebilir .

– Fed Konuşmacıları: Birden fazla Fed yetkilisi bu hafta konuşma yapacak. Şahin tonlamalar mevcut dolar gücünü pekiştirerek altın üzerinde baskı yaratabilir .

– Jeopolitik Gelişmeler: Orta Doğu’daki devam eden gerilimler, güvenli liman talebinin geri dönmesi durumunda altın için bir taban oluşturabilir. Ancak son dönemde bu faktör faiz beklentilerinin gerisinde kaldı .

Teknik Görünüm Özeti

4 saatlik grafik, altının üç Keltner Kanalı bandının da altında işlem gördüğünü gösteriyor. Bu, güçlü bir düşüş momentumuna işaret ediyor. Ancak RSI’ın (çıkarım) aşırı satım bölgesinde (30 altı) olması, kısa vadeli bir tepki yükselişinin mümkün olduğunu gösteriyor. Haftanın ana sorusu, alıcıların 4.500 dolar seviyesini savunup savunmayacağı veya kırılımın 4.400 dolara doğru daha derin bir düzeltmenin başlangıcı mı olduğu .

Yatırımcılar haftanın ilk 4 saatlik mumunu izleyecek. 4.500 doların üzerinde bir kapanış direnç sinyali verirken, 4.480 doların altındaki bir kapanış daha fazla satışı davet edebilir. Fed’in bir sonraki hamlesinin baskın anlatı olduğu bu dönemde, altının yönü büyük ölçüde enflasyon verileri, dolar gücü ve teknik seviyeler arasındaki etkileşimle belirlenecek .

Kaynaklar: TradingView, CME FedWatch.

Feragatname: Bu içerik yalnızca piyasa bilgilendirme amacı taşır ve yatırım tavsiyesi değildir. Değerli metaller ticareti önemli risk içerir.