纳斯达克100指数跌2.5% 科技股抛售潮加剧

2026年6月5日下午交易时段，纳斯达克100指数跌幅扩大至2.5%，这是该科技股基准指数连续第四个交易日下跌。在强于预期的服务业数据公布后，抛售压力加速，几乎抹去了过去三周的全部涨幅，使该指数跌至5月中旬以来的最低水平。

服务业数据再度引发通胀担忧

最新一轮下跌的导火索是美国供应管理协会公布的服务业采购经理人指数。该指数从4月的54.8意外升至5月的56.2，远高于53.5的市场普遍预期。这一数据显示，美国服务业仍在强劲扩张，对价格保持上行压力。调查的就业分项指标也大幅上升，表明劳动力市场状况比此前预期的更为紧张。

交易员将这一数据解读为，美联储在未来几个月几乎没有降息空间的信号。CME Group的FedWatch工具显示，数据公布后，9月降息的概率降至40%以下，而一周前还有55%。市场目前预计2026年剩余时间内降息幅度不到两次，这与年初时预期的四次降息形成鲜明对比。

超大盘科技股领跌

纳斯达克100指数的所有成分股当日均收低，跌幅集中在支撑该指数牛市行情的超大盘科技股上。英伟达下跌3.8%，苹果下跌2.2%，微软下跌2.5%，亚马逊下跌3.1%。抛售潮似乎源于上半年强劲表现后的获利回吐，以及下周消费者价格指数报告公布前的仓位调整。

所谓的”七大科技巨头”在过去四个交易日中，总市值合计缩水超过8000亿美元。半导体板块的抛售尤为严重，费城半导体指数当日下跌3.2%，本周跌幅已接近7%。

人工智能涨势退潮 估值遭审视

投资者正在重新评估那些被定位为人工智能热潮受益者的公司的高估值。尽管围绕人工智能的热情依然高涨，但一些市场参与者担心预期已经过热，几乎没有容错空间。几位分析师最近下调了部分人工智能相关股票的评级，理由是估值过高以及短期内可能出现盘整。

一位知名对冲基金经理将当前人工智能板块的估值描述为”泡沫化”，并警告回调已经 overdue。尽管人工智能采用的长期逻辑仍然完好，但涨幅过快使该板块容易受到风险偏好变化的影响。

美债收益率上升 成长股承压

美国国债收益率的上升给成长型科技股带来进一步压力。基准10年期美债收益率上涨8个基点至4.42%，为三周以来的最高水平。对美联储政策预期更敏感的2年期美债收益率上涨6个基点至4.18%。

债券市场的走势呼应了美联储理事克里斯托弗·沃勒周三的讲话，他表示央行需要看到”再多几个月”的通胀数据放缓才能考虑降息。沃勒的言论加上强劲的服务业数据，实际上已关闭了7月降息的大门，并对11月大选前采取任何行动的可能性产生了怀疑。

技术面受损与关键水平

纳斯达克100指数的下跌对该指数短期走势图造成了技术性破坏。该基准指数自5月初以来首次跌破50日移动均线，许多交易员将此视为关键支撑位。下一个重要支撑区位于100日移动均线，大约在当前水平下方3%处。跌破该水平可能引发算法和动量策略的进一步抛售。

纳斯达克100指数的相对强弱指数已降至38，逼近30以下的超卖区域。一些技术分析师认为，如果抛售压力缓解且买家在当前水平入场，该指数可能在未来几天找到底部。然而，由于6月12日的CPI报告和6月14日结束的美联储政策会议即将到来，波动性可能会持续高企。

大盘影响与后市展望

科技股的疲软拖累了大盘。标普500指数当天下跌1.4%，道琼斯工业平均指数下跌0.9%。小盘股罗素2000指数表现略好，仅下跌0.6%，表明投资者对以国内市场为主的价值股表现出适度偏好。

市场广度明显偏向负面，纳斯达克交易所下跌个股数量超过上涨个股四倍以上。成交量较高，表明机构参与了抛售，而不仅仅是散户获利回吐。

目前市场目光全部聚焦于下周的经济日历，尤其是5月消费者价格指数报告。经济学家预计整体CPI环比上涨0.2%，这将使年通胀率保持在3.5%左右。任何上行意外都将进一步削弱降息希望，并可能引发股票和债券的新一轮下跌。现在的普遍情绪是谨慎，许多市场参与者正在高风险宏观数据和央行官员讲话到来前降低风险敞口。

新闻来源： ISM服务业PMI, CME FedWatch, 美国国债数据, 彭博终端

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