比特币结束五个月连跌 但四月开局波动

比特币3月收涨1.8%，这是自2025年9月以来的首次月度上涨，结束了连续五个月的下跌。根据Coinglass数据，比特币上一次录得月度上涨是在2025年9月，当时上涨了5.16%。此后的几个月——10月（-3.69%）、11月（-17.67%）、12月（-2.97%）、1月（-10.17%）和2月（-14.96%）——全部收跌 。

1.8%的涨幅虽然为正，但与之前牛市周期中常见的两位数涨幅相去甚远。2024年3月，比特币上涨了16.81%；2023年3月，上涨了22.96%；2021年3月，更是飙升了29.84%。本月微弱的涨幅凸显了当前市场环境的脆弱性 。

4月开局波动。根据最新价格数据，比特币目前交易于67,630美元，较近期水平下跌0.31%。该加密货币的市值为1.352万亿美元，继续保持全球最大数字资产的地位。历史高点126,080美元于2025年10月6日创下——在市场经历长期下跌的背景下，这一水平现在看来已相当遥远 。

从历史上看，4月是比特币表现最强的月份之一，根据Coinglass数据，平均回报率为12.1%，中位数为5.04%。但季节性因素在最近几个月几乎没有提供任何指引。1月和2月分别下跌10.17%和14.96%——两者都远低于其长期平均水平。与历史常态的背离表明，市场正运行在与以往周期不同的动态之下 。

在地缘政治方面，币安研究指出，美伊停火的实质性信号可能延长加密货币的复苏，以太坊等高贝塔资产的表现可能优于比特币。但该机构也警告称”仍需谨慎”，指出缺乏正式谈判、以色列的目标比华盛顿更激进，以及伊朗革命卫队对美国主要科技公司的持续威胁仍是重大的尾部风险 。

技术分析师给出了不同的观点。CryptosRus强调，铜价触及周期低点而黄金变化率见顶的信号在2016年和2020年都出现在比特币飙升之前。”今天的宏观条件与这些设置非常吻合，尽管市场情绪滞后。市场尚未消化这种趋同，”分析指出 。

其他人则持更为谨慎的看法。Alphractal首席执行官Joao Wedson观察到，比特币的周期顶部出现在2024年4月减半后的534天——这是迄今为止最短的周期顶部。”这种跨周期的衰减模式表明，历史底部可能出现在减半后的912至922天之间。这意味着底部将在2026年9月底或10月初出现，”他表示 。

CryptoQuant的模型与这一时间线一致。该公司估计市场可能在2026年6月至12月之间触底，最可能的窗口是9月至11月。许多分析师现在认为底部可能在40,000美元左右或更低，表明未来几个月可能进一步下跌 。

对于关注短期时间框架的交易者来说，道路仍然不确定。地缘政治紧张局势、宏观经济逆风和长期熊市的持续影响的结合，创造了一个历史模式预测能力有限的环境。4月是会遵循其历史看涨剧本，还是像之前的月份一样偏离，这将是未来几周市场的关键问题之一 。